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（中央社記者林沂鋒台北25日電）電信龍頭中華電信（2412）股價昨天跌到新台幣90.1元，是去年3月底以來新低。外資連32個交易日賣超中華電信，再加上財測未如預期，中華電信股價面臨90元保衛戰。

中華電信在去年7月下旬因去年上半年稅後每股盈餘（EPS）3.2元拿下電信獲利王寶座等因素發酵下，最高達到111元，創下歷史新高。股價到去年底都保持在百元以上的高檔，今年1月股價逐漸走弱，昨天收盤90.1元，下跌1.53%，是波段新低；成交量超過7.3萬張，是波段新高。

中華電信股價下修主要來自外資賣超，外資從1月4日起持續賣超中華電信，到昨天為止共賣超32個交易日，賣超張數接近40萬張，更讓中華電信股價下滑。

另外，中華電信今年財測預估營收1888.8億元，跌破1900億元大關，比去年衰退1.86%；稅後純益391.8億元，比去年衰退16.82%：每股稅後純益5.05元，比去年6.05元整整少了1元，也比去年衰退16%，震驚業界。

相較台灣大哥大（3045）今年EPS財測目標5.34元，高於中華電信的5.05元，中華電過去引以為傲的每股獲利王今年恐怕將拱手讓人，更波及中華電信股價。

對於股價下挫，中華電信董事長呂學錦出面信心喊話表示，「維持穩定股利，是公司長期發展目標」，他並透露，除了維持以往慣例、去年盈餘90％發放現金股利外，將參酌公司法的新規定，以資本公積、法定盈餘公積加發股東現金股利，並強調，「將在適當時機做出適當決定。」

中華電信總經理張曉東也表示，中華電信入股中華航空（2610）後，預估將為未來5年創造15億元營收。不過，呂學錦與張曉東的信心喊話似乎不敵賣壓。

外資在中華電信公布今年財測後，3天內共賣超接近10萬張中華電信股票，其中昨天一口氣賣超5.6萬張，更讓中華電信股票跌到波段低點。相較於台股新春開盤上攻千餘點的氣勢，中華電信是少數未搭上強彈旋風的股票。

萬寶投顧研究部協理王榮旭表示，中華電信是防禦性股票，去年下半年股市偏弱，資金多停泊在中華電信，但是新春開盤以來股市強彈，外資賣超中華電，搶進其他股票，這是不爭的事實，中華電信是這一波股市強彈的犧牲品。

王榮旭說，行政院長陳(沖)喊出行動上網是基本人權，中華電信是半官方機構，一定要全力配合政府施政，中華電信今年資本支出提高到330.5億元，占支出的17%，相較於以往資本支出只占15%，中華電信配合政府推動電信基礎建設的用意非常清楚。

他表示，關係中華電信營收的電信費率，在國家通訊傳播委員會嚴加看管下，只有下調而少有上揚的機會，ADSL費率也下調，資本資出增加，營收卻下跌，難怪投資人不看好中華電信。

雖然股價下滑，但呂學錦仍樂觀看待中華電信光世代寬頻、固網與行動加值服務、雲端運算等資通訊服務與企業客戶方案將持續帶來成長動能。特別是呂學錦開春時強調 「雲端運算來的正是時候」，是否透過堅實的基本面與雲端商機讓股價止跌回穩，是中華電信的考驗。1010225